Jedes Geschäftsmodell und jedes Unternehmen durchläuft einen natürlichen Lebenszyklus: von der Entwicklung über das Wachstum und die Reife bis hin zum Rückgang. Wie unser Schaubild veranschaulicht, steigt der Unternehmenserfolg im Wachstum an, erreicht einen Höhepunkt und nimmt anschließend wieder ab. Dabei ist dieser Rückgang jedoch kein zwangsläufiges Schicksal, sondern häufig die Folge davon, dass das Geschäftsmodell nicht ausreichend an veränderte Marktanforderungen angepasst wird – denn Unternehmen, die sich kontinuierlich weiterentwickeln, können ihren Lebenszyklus deutlich verlängern und über Jahrzehnte hinweg erfolgreich bestehen.
In der Praxis entsteht dennoch ein klarer Zielkonflikt: Investoren erwerben Unternehmen mit dem Ziel, weiteres Wachstum zu realisieren und suchen gezielt nach Opportunitäten in frühen oder stabilen Wachstumsphasen. Unternehmerinnen und Unternehmer hingegen entscheiden sich oftmals erst dann für einen Verkauf, wenn ihr Unternehmen den Zenit bereits erreicht oder überschritten hat – also in der späten Reifephase oder im beginnenden Rückgang.
Genau hier liegt die Herausforderung. In dieser Phase beginnen Märkte zu schrumpfen, Umsätze und Margen gehen zurück und vorhandene Kapazitäten sind nicht mehr voll ausgelastet. Was aus Unternehmersicht oft noch als „guter Zeitpunkt“ wahrgenommen wird, stellt sich aus Investorensicht bereits als deutlich risikobehaftet dar. Die Folgen sind geringeres Interesse, schwierigere Verhandlungen und oftmals ein sinkender Unternehmenswert und Kaufpreis.
Besonders kritisch wird es, wenn der Verkaufsprozess erst eingeleitet wird, wenn bereits Liquiditätsengpässe oder sogar Kapitalverzehr auftreten. In solchen Situationen ist ein Verkauf oft nur noch unter erheblich schlechteren Bedingungen möglich – wenn überhaupt.
Aus unserer Erfahrung als Nachfolgeberater zeigt sich daher immer wieder: Der richtige Zeitpunkt ist entscheidend. Ein Unternehmen sollte nicht erst dann verkauft werden, wenn die ersten negativen Entwicklungen sichtbar werden, sondern dann, wenn es für Investoren noch eine überzeugende Wachstumsperspektive bietet. Genau hier setzen wir bei AVESTIO an und unterstützen unsere Mandanten dabei, frühzeitig die Weichen für eine erfolgreiche Transaktion zu stellen.
